X
تبلیغات
رایتل

ایران فایل دانلود

دانلود انواع فایل

سه‌شنبه 16 آذر 1395 ساعت 05:12

بررسی رابطه تغییرات اجزای صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بررسی رابطه تغییرات اجزای صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

توجه :

شما می توانید با خرید این محصول فایل " قلق های پایان نامه نویسی (از عنوان تا دفاع)" را به عنوان هدیه دریافت نمایید.

چکیده:

بورس اوراق بهادار تهران به عنوان یکی از ارکان اصلی بازار سرمایه در کشور ما، محل تلاقی عرضه و تقاضای خریداران و فروشندگان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است. در این میان، سهامداران بالفعل و بالقوه برای اخذ تصمیمات منطقی و مطمئن در مورد خرید، فروش و یا نگهداشت سهام مورد نظر خود به معیاری قابل اتکا نیاز دارند تا بتوانند با استفاده از آن به مقایسه و ارزیابی سهام شرکت ها بپردازند.

این تحقیق به دنبال این است که با بررسی وجود ارتباط و یا عدم وجود ارتباط بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام شرکت ها، معیاری قابل اتکا برای تصمیم گیری در اختیار سرمایه گذاران بازار سهام قرار دهد.

لذا فرضیه اصلی تحقیق به شکل زیر تدوین شده است:

بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با بازده سهام ارتباط معناداری وجود دارد.

برای جمع آوری داده ها و اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه متغیرهای مستقل و وابسته، از سالنامه ها و مجلات منتشره توسط سازمان بورس اوراق بهادار تهران،همچنین گزارشات مجامع عمومی شرکت های پذیرفته در بورس استفاده شده است.

دوره زمانی این تحقیق، دوره زمانی حد فاصل سال های 1379 تا 1383 می باشد. همچنین از مجموع 295 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران (جامعه آماری تحقیق) در سال های مذکور، تعداد 55 شرکت به عنوان نمونه انتخاب شده است و از اطلاعات صورت سود زیان و بازده سهام آنها جهت آزمون فرضیه تحقیق استفاده شده است.

روش مورد استفاده در این تحقیق قیاسی – استقرایی بوده و جهت آزمون فرضیات از مدل رگرسیون دو متغیره و چند متغیره استفاده شده است.

بر اساس تجزیه و تحلیل نتایج حاصل از آزمون داده ها، این نتیجه حاصل شد:

بین تغییرات صورت سود و زیان با بازده سهام، ارتباط معناداری وجود ندارد.

به عبارت دیگر فرضیه اصلی تحقیق رد شد.

لذا بر اساس نتایج این تحقیق، نمی توان تغییرات صورت سود و زیان طی سنوات مختلف را به عنوان معیاری قابل اتکا جهت تصمیم گیری سرمایه گذاران پیشنهاد نمود.

فهرست مطالب

عنوان صفحه

چکیده ...................................................................................................................... 1

فصل اول_ کلیات تحقیق :

مقدمه......................................................................................................................... 2

بیان موضوع................................................................................................................ 3

هدف و دلایل انتخاب.................................................................................................. 4

اهمیت موضوع ........................................................................................................... 5

فرضیه تحقیق ............................................................................................................. 6

قلمرو تحقیق .............................................................................................................. 8

متغیرهای تحقیق ........................................................................................................ 9

جمع آوری اطلاعات ................................................................................................ 11

تعاریف و اصطلاحات............................................................................................... 12

فصل دوم _ مبانی نظری تحقیق :

مقدمه ...................................................................................................................... 14

بخش اول _ مفهوم سود و اجزای صورت سود و زیان .................................................. 18

سود حسابداری ......................................................................................................... 18

نظریات پیرامون سود ................................................................................................. 19

سود تحققی و سود غیر تحققی ................................................................................... 21

مفهوم سود در گزارشگری مالی ................................................................................. 26

اهداف گزارشگری سود ............................................................................................ 28

نقاط قوت سود حسابداری ......................................................................................... 28

نقاط ضعف سود حسابداری ....................................................................................... 29

نقش صورتهای مالی در تحقق هدفهای حسابداری ........................................................ 30

صورت سود و زیان .................................................................................................. 31

ماهیت درآمد ........................................................................................................... 31

اندازه گیری درآمد ................................................................................................... 32

تحقق درآمد ............................................................................................................ 35

مقاطع زمانی شناسایی درآمد ...................................................................................... 35

ماهیت هزینه ........................................................................................................... 37

اندازه گیری هزینه .................................................................................................... 38

زمان وقوع هزینه ...................................................................................................... 39

بخش دوم - مفهوم بازده سهام و انواع بازده سهام

بازده سرمایه گذاری ................................................................................................. 41

عوامل مؤثر بر بازدهی ............................................................................................... 43

بازارهای اوراق بهادار ............................................................................................... 45

کارایی بازار ............................................................................................................. 45

سطوح کارایی بازار ................................................................................................... 46

استفاده کنندگان از صورتهای مالی ............................................................................ 48

بخش سوم - تغییرات اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام

سود بعنوان وسیله ای برای پیش بینی ......................................................................... 49

بخش چهارم - مروری بر تحقیقات قبلی .................................................................... 54

فصل سوم – روش تحقیق

مقدمه ...................................................................................................................... 63

اهداف تحقیق ........................................................................................................... 63

روش تحقیق ............................................................................................................ 64

فرضیه تحقیق ........................................................................................................... 66

جامعه آماری ............................................................................................................ 69

نمونه آماری ............................................................................................................ 69

متغیرهای تحقیق ...................................................................................................... 72

روش جمع آوری اطلاعات ....................................................................................... 72

روش آزمون فرضیات ............................................................................................... 73

محدودیتهای تحقیق .................................................................................................. 75

فصل چهارم - تجزیه و تحلیل داده ها

مقدمه ...................................................................................................................... 76

روش تجزیه و تحلیل داده ها...................................................................................... 76

فرضیه های تحقیق .................................................................................................... 77

نتایج آزمون فرضیه ................................................................................................... 79

فصل پنجم - نتیجه گیری و پیشنهادات ..................................................................... 93

مقدمه ...................................................................................................................... 93

پیشنهادات تحقیق ..................................................................................................... 94

سایر پیشنهادات ....................................................................................................... 96



خرید فایل



ادامه مطلب
سه‌شنبه 16 آذر 1395 ساعت 03:47

بررسی رابطه بین وجوه نقد ناشی از فعالیت های تامین مالی و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

بررسی رابطه بین وجوه نقد ناشی از فعالیت های تامین مالی و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

توجه :

شما می توانید با خرید این محصول فایل " قلق های پایان نامه نویسی (از عنوان تا دفاع)" را به عنوان هدیه دریافت نمایید.

عناوین :

بیان موضوع
اهمیت و ضرورت انجام تحقیق
اهداف تحقیق
فرضیه‌های تحقیق
فرضیه اصلی
فرضیه‌های فرعی
روش تحقیق
ابزار تحقیق
فرضیات مالی
نظرات مربوط به سهام
فرضیه ارزشیابی نادرست
فرضیه سرمایه گذاری بیش از حد
فرضیه مزیت مالیاتی قرضه (بدهی)
فرضیه انتقال ثروت
نظرات مربوط به وام
وامهای بانکی و عدم تقارن اطلاعاتی
مطالعات داخلی
نتایج مطالعات داخلی درباره تاثیر انتشار سهام و دریافت وام بر ارزش شرکتهای بورس
نحوه انجام تحقیق
متغیرهای تحقیق و نحوه اندازه‌گیری آنها
متغیرهای مستقل
متغیر وابسته
جامعه آماری
قلمرو زمانی تحقیق
نحوه جمع‌آوری و تجزیه و تحلیل داده‌ها
تجزیه و تحلیل داده های تحقیق
علائم اختصاری مربوط به متغیرها
آزمون نرمال بودن داده ها
نرمال نمودن داده ها
آزمون همبستگی داده ها
آزمونهای اضافی مربوطه
ناهمسانی واریانس
خودهمبستگی
تجزیه و تحلیل داده ها و آزمونهای آماری فرضیات
آزمون فرضیه‌های فرعی
آزمون فرضیه اول
آزمون فرضیه دوم
آزمون فرضیه اصلی
شیوه اول آزمون فرضیه
شیوه دوم آزمون فرضیه
نتیجه گیری و پیشنهادات
نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها
فرضیه فرعی اول
فرضیه فرعی دوم
فرضیه اصلی
نتیجه گیری کلی
مشکلات
محدودیتها
پیشنهادات
پیشنهادات برای تحقیقات آتی



خرید فایل



ادامه مطلب
سه‌شنبه 16 آذر 1395 ساعت 03:46

پاورپوینت بررسی رابطه بین وجوه نقد ناشی از فعالیت های تامین مالی و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

پاورپوینت بررسی رابطه بین وجوه نقد ناشی از فعالیت های تامین مالی و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

توجه :

شما می توانید با خرید این محصول فایل " قلق های پایان نامه نویسی (از عنوان تا دفاع)" را به عنوان هدیه دریافت نمایید.

عناوین :

بیان موضوع
اهمیت و ضرورت انجام تحقیق
اهداف تحقیق
فرضیه‌های تحقیق
فرضیه اصلی
فرضیه‌های فرعی
روش تحقیق
ابزار تحقیق
فرضیات مالی
نظرات مربوط به سهام
فرضیه ارزشیابی نادرست
فرضیه سرمایه گذاری بیش از حد
فرضیه مزیت مالیاتی قرضه (بدهی)
فرضیه انتقال ثروت
نظرات مربوط به وام
وامهای بانکی و عدم تقارن اطلاعاتی
مطالعات داخلی
نتایج مطالعات داخلی درباره تاثیر انتشار سهام و دریافت وام بر ارزش شرکتهای بورس
نحوه انجام تحقیق
متغیرهای تحقیق و نحوه اندازه‌گیری آنها
متغیرهای مستقل
متغیر وابسته
جامعه آماری
قلمرو زمانی تحقیق
نحوه جمع‌آوری و تجزیه و تحلیل داده‌ها
تجزیه و تحلیل داده های تحقیق
علائم اختصاری مربوط به متغیرها
آزمون نرمال بودن داده ها
نرمال نمودن داده ها
آزمون همبستگی داده ها
آزمونهای اضافی مربوطه
ناهمسانی واریانس
خودهمبستگی
تجزیه و تحلیل داده ها و آزمونهای آماری فرضیات
آزمون فرضیه‌های فرعی
آزمون فرضیه اول
آزمون فرضیه دوم
آزمون فرضیه اصلی
شیوه اول آزمون فرضیه
شیوه دوم آزمون فرضیه
نتیجه گیری و پیشنهادات
نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها
فرضیه فرعی اول
فرضیه فرعی دوم
فرضیه اصلی
نتیجه گیری کلی
مشکلات
محدودیتها
پیشنهادات
پیشنهادات برای تحقیقات آتی



خرید فایل



ادامه مطلب
دوشنبه 15 آذر 1395 ساعت 09:49

تجارت سهام در طول زمان- رشد آتی بازارهای جهانی الکترونیکی

تجارت سهام در طول زمان- رشد آتی بازارهای جهانی الکترونیکی

در مورد احتمالات بازارهای الکترونیکی بویژه حقوق تجاری در سراسر دنیا و زمانهای مختلف نوشته های بسیاری وجود دارد. ایدة کامپیوتری کردن بازار و تجارت محبوبیت خاصی میان عموم دارد زیرا جادوی الکترونیکی مدرن اینطور تصور شده که می تواند سفارشات را در جایی که مردم در حال فریاد زدن و موج زدن و دویدن در سکوی تجاری هستند به طور مؤثر و آرام اداره نماید.

این پدیده زمینه ای از تکنولوژی را در بردارد که در دهة آخر قرن بیستم بسیار مورد استفاده و مناسب است. همچنین این پدیده با پیشرفت های دیگری در زمینة ارتباطات و بهبود سرمایه گذاریهای متعدد و متحد الشکل که در جامع از بازارهای مالی در نیویورک توکیو، فرانکفورت، زوریخ، آمستردام، بروکسل و دیگر مراکز مالی فعالیت می کنند کاملاً مطابقت دارد.



خرید فایل



ادامه مطلب
دوشنبه 15 آذر 1395 ساعت 05:32

و پاورپوینت بررسی رابطه بین وجوه نقد ناشی از فعالیت های تامین مالی و بازده سهام در بورس

و پاورپوینت بررسی رابطه بین وجوه نقد ناشی از فعالیت های تامین مالی و بازده سهام در بورس

بیان موضوع

اصولاً واحدهای تجاری وجوه نقد مورد نیاز را جهت سرمایه‌گذاری در پروژه‌های بزرگ از طریق استقراض و افزایش سرمایه تأمین می‌کنند. فعالیتهای تأمین مالی مباحث هزینه سرمایه و ساختار سرمایه را به دنبال دارد که از جمله موضوعات مهم در تئوری مالی می‌باشد و همواره توجه محققان را به خود معطوف داشته است. استفاده از استقراض و انتشار سهام از نظر هزینه سرمایه، میزان بهره و یا سود تقسیمی آن، مزایا و منافع هر یک و اثرات آن بر روی بازده سهام قابل بحث است. در مورد ساختار سرمایه نیز همواره این دغدغه وجود داشته که آیا می‌توان با تغییر ترکیب ساختار سرمایه از طریق فعالیتهای تامین مالی ارزش سهام در بازار را تغییر داد یا خیر.

با توجه به توضیحات فوق این سؤال مطرح است که:

آیا بین وجوه نقد ناشی از فعالیتهای تأمین مالی و بازده سهام رابطه معنی‌داری وجود دارد؟

اهمیت و ضرورت انجام تحقیق

بازار سرمایه یکی از منابع مهم تأمین سرمایه مورد نیاز جهت انجام فعالیتهای سرمایه‌گذاری می‌باشد که لازمه آن مشارکت عمومی سرمایه‌گذاران است. سرمایه‌گذاران به دنبال منافع بیشتر و یا مخاطرات کمتر هستند پس در واقع عامل اصلی فعالیت مستمر بورس اوراق بهادار با یک روند رو به رشد همانا ایجاد اطمینان در بین سرمایه‌گذاران می‌باشد. بنابراین به منظور تداوم و افزایش مشارکت عمومی سرمایه‌گذاران در امر سرمایه‌گذاری ضرورت دارد بازده سهام شرکتها مورد بررسی قرار گیرد.

تأمین مالی از جمله مسائلی است که می‌تواند بازده سهام را تحت تأثیر قرار دهد. سهامداران می‌خواهند تصمیمات تأمین مالی به گونه‌ای سازماندهی شود که بازدهی سهام آنها بیشتر شود و این پرسش برای آنها ایجاد می‌شود که انتشار سهام و استقراض چه اثری بر بازده سهام دارد و آیا این تغییرات می‌تواند به نفع آنها باشد یا خیر.

.

اهداف تحقیق

تعیین ارتباط بین وجوه نقد حاصل از فعالیتهای تأمین مالی و بازده سهام با استفاده از اطلاعات حسابداری مندرج در صورتهای مالی اساسی در جهت کمک به سرمایه گذاران، مدیران، تحلیلگران سرمایه گذاری و دیگر ذینفعان در پیش بینی بازده سهام و اتخاذ تصمیمات صحیح سرمایه گذاری (خرید و فروش سهام).

فرضیه‌های تحقیق

جریان وجوه حاصل از فعالیتهای تأمین مالی از دو دسته فعالیت ناشی می‌شود. یک دسته مربوط به سهام است که شامل صدور سهام می‌باشد و دسته دیگر مربوط به تسهیلات مالی است که شامل دریافت وام و بازپرداخت اصل آن می‌شود. لذا بررسی رابطه بین وجوه نقد ناشی از فعالیتهای تأمین مالی و بازده سهام با طرح فرضیه‌های اصلی و فرعی زیر انجام می‌گیرد:

فرضیه اصلی

بین خالص وجه نقد ناشی از فعالیتهای تأمین مالی و بازده سهام رابطه معنی‌داری وجود دارد.

فرضیه‌های فرعی

1- بین وجوه نقد حاصل از افزایش سرمایه و بازده سهام رابطه معنی‌داری وجود دارد.

2- بین خالص وجه نقد ناشی از دریافت وام و بازپرداخت اصل وام و بازده سهام رابطه معنی‌داری وجود دارد.

روش تحقیق

روش تحقیق حاضر پیمایشی- اکتشافی می باشد و از نظر ماهیت و روش از نوع همبستگی است که برای کشف همبستگی بین متغیرها به روش پس رویدادی عمل خواهد شد.

ابزار تحقیق

جهت گردآوری اطلاعات از سیستم‌های نرم‌افزاری اطلاعاتی موجود استفاده می‌شود. اطلاعات مربوط به فعالیتهای تأمین مالی از صورت جریان وجوه نقد و اطلاعات مرتبط با دارایی‌ها از ترازنامه استخراج می‌گردد. همچنین جهت تجزیه و تحلیل آماری، نرم‌افزارهای آماری مناسب مورد استفاده قرار می‌گیرد.

فرضیات مالی

نظرات مربوط به سهام

فرضیه ارزشیابی نادرست

این فرضیه می گوید شرکت ها اوراق بهادار جدید را زمانی منتشر می کنند که گران قیمت گذاری شود . پس هم انتشار سهام و هم انتشار اوراق قرضه پیش بینی می شود با بازده آتی سهام رابطه منفی داشته باشد.بنابراین طبق این فرضیه شرکتها رویدادهای تأمین مالی خارجی شان را زمانبندی می کنند تا از قیمت گذاری نادرست اوراق بهادارشان در بازارهای مالی سود برند. این فرضیه یک رابطه منفی را بین تغییرات تأمین مالی خارجی و بازده آتی سهام پیش بینی می کند یعنی انتشار سهام و اوراق قرضه منجر به بازده کمتر آتی سهام و بازخرید سهام و اوراق قرضه منجر به بازده بیشتر آتی سهام می شود و نیز اینکه اثر قیمت گذاری نادرست برای سهام در مقایسه با اوراق قرضه بزرگتر است

فرضیه سرمایه گذاری بیش از حد

طبق این فرضیه رویداد های تامین مالی خارجی شرکت ها به طور سیستماتیک با تصمیمات سرمایه گذاری اضافی مدیریت مرتبط است در واقع شرکت هایی که جدیدترین تامین مالی را انجام می دهند درگیر جدیدترین سرمایه گذاری ها می شوند که منجر به سرمایه گذاری بیش از حد می شود و به واسطه رابطه منفی قوی بین سرمایه گذاری های جدیدتر و بازده آتی سهام شرکت ها، این فرضیه یک رابطه منفی قوی بین تامین مالی خارجی جدید و بازده آتی سهام پیش بینی می کند

فرضیه مزیت مالیاتی قرضه (بدهی)

از دیدگاه این فرضیه ،انتشار سهام عادی جدید باعث کاهش دراهرم مالی می شود . به دلیل از دست رفتن مزیت مالیاتی در اثر تامین مالی با سهام ، کاهش اهرم مالی باعث کاهش قیمت سهام شده و مقدار یا درصد کاهش قیمت با اندازه انتشار رابطه مستقیمی دارد . انتشار سهام به منظور بازخرید قرضه موجود، اثرات منفی بیشتری را نسبت به انتشار سهام به قصد تامین مالی مخارج سرمایه گذاری جدید دارد. زیرا تاثیر بیشتری را روی اهرم مالی خواهد داشت. انتشار قرضه جدید ،بدهی های مالیاتی آتی را کاهش داده و در نتیجه تاثیر مثبتی را روی قیمت سهام خواهد داشت .



خرید فایل



ادامه مطلب
دوشنبه 15 آذر 1395 ساعت 03:37

تحقیق سهام (بورس)

تحقیق سهام (بورس)

رونق اقتصادی و افزایش سطح درآمد ملی در چند سال اخیر از طرفی باعث بالارفتن سطح مصرف و در نتیجه رونق واحدهای تولیدی و اقتصادی و از طرف دیگر، موجب فزونی میزان پس انداز خانواده ها و رونق سرمایه گذاری شده است. تعادل نسبی بازار و مهار تورم، باعث شده که سرمایه ها از حوزه دارایی های مشهود مانند طلا و اتومبیل به سمت دارایی های مالی نظیر سپرده گذاری در بانک ها و خرید اوراق بهادار و سهام سرازیر شود. بدین ترتیب سرمایه گذاری در فعالیت سودده اقتصادی و تولیدی،‌خود باعث بالا رفتن سطوح درآمدی و قدرت خرید شده و از طرفی افزایش تعداد فعالیت واحدهای تولیدی و خدماتی،‌منجر به عرضه محصولات و خدمات بهتر و رقابتی تر گشته است.

فهرست مطالب

مقدمه

سرمایه گذاری

سرمایه

بازار سرمایه

سرمایه گذاری

انواع سرمایه گذاری

ریسک و بازده

بورس

بورس اوراق بهادار (معامله روی سهام شرکتها)

تاریخچه بورس اوراق بهادار

سابقه بورس در ایران

ارکان بورس

سازمان کارگزاران

هیأت داوری بورس

معافیت مالیاتی

حق رأی و اعمال مدیریت

تنوع سرمایه گذاری ها

حق تقدم

انجام معاملات توسط کارگزاران

تسریع در روند سرمایه گذاری

حفظ سرمایه از گزند تورم

انتخاب سهام و اوراق بهادار

نقدشوندگی

سهام در دست عموم

ترکیب سهامداران

روند قیمت سهام در گذشته

سود سهام پرداختی و روند آتی آن

بازار مواد اولیه و محصول شرکت

دید کلان اقتصادی و سیاسی

مدیریت شرکت

انتشار مستمر اطلاعات

ارزش ویژه هر سهم

وضعیت مالی شرکت

شاخص های بازار سهام

شاخص قیمت و بازده نقدی

اطلاع رسانی

کارگزاری و خرید و فروش سهام

حق کارگزاری

مالیات بر فروش

عوارض توسعه بورس

نحوه خرید و فروش سهام

دستور خرید و فروش

معامله سهام با قیمت باز

معامله با قیمت معین

معامله سهام به صورت همه یا هیچ

معامله سهام تا زمان مشخص

تابلوی قیمت سهام

ورقه سهم

پذیرش شرکت ها در بورس و مزایای آن

درجه اعتبار

افزایش کارآیی

نتیجه گیری



خرید فایل



ادامه مطلب
برچسب‌ها: تحقیق، سهام، (بورس)
یکشنبه 14 آذر 1395 ساعت 03:49

ارزیابی رابطه بین نسبت های مرتبط با قیمت معاملاتی با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

ارزیابی رابطه بین نسبت های مرتبط با قیمت معاملاتی با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

چکیده :

هدف این تحقیق یافتن ارتباط بین ضرایب قیمت وبازده سهام در صنعت سیمان بورس اوراق بهادار می باشد ضرایب قیمت جزء روشهای ارزش گذاری نسبی و رایج ترین و معروف ترین روشهای ارزشگذاری سهام در بازار سرمایه هستند. اساس روش ضرایب قیمت بیانگر این است که ارزش سهام به مقدار سود، دارایی و یا ارزش دیگری که از مالکیت سهام ناشی می شود بستگی دارد. ضرایب قیمت مورد استفاده دراین تحقیق EV/EBITDA,P/CFO,P/S,P/B,P/E می باشد در روش ضرایب، با مقایسه ضریب قیمت سهام با ضریب قیمت توجیه شده، نسبت به ارزانی و یا گرانی سهام، تصمیم گیری می کنیم، بدین صورت که اگر ضریب قیمت یک سهم خاص نیست به ضریب قیمت توجیه شده کمتر با شد آن سهم ارزان است. تحقیق در بازه زمانی هفت ساله 83 تا89 اجرا شده است. روند مطالعاتی از نوع کتابخانه ای و پس رویدادی است که با استفاده از آزمون همبستگی شامل ضریب همبستگی و استفاده از تحلیل رگرسیون ساده و چندگانه پانلی، مدلها برآورد شده و فرضیات آزمون گشته اند. نتایج حاصله در مورد آزمون فرضیات اول تا پنجم بیانگر این است که بازده سهام با متغیرهای EV/EBITDA,P/CFO,P/S,P/B,P/E رابطه معنادار ومعکوس و یا متغیر P/CFO رابطه معنا دار ندارد و در مورد فرضیه ششم متغیرهای EV/EBITDA, P/B,P/E به ترتیب دارای بیشترین اثر در تعیین بازده سهام صنعت سیمان می باشد.

واژگان کلیدی: روش های ارزشگذاری ، ضرایب قیمت وبازده حقوق صاحبان سهام

فهرست مطالب

چکیده.............................................................................................................................................

فصل اول: کلیات تحقیق..................................................................................................................

1-1مقدمه .................................................................................................................................... 1

1-2تعریف و بیان مساله................................................................................................................ 4

1-3اهمیت و ضرورت تحقیق .................................................................................................... 6

1-4اهداف................................................................................................................................... 8

1-5فرضیه ها............................................................................................................................... 9

1-6روش انجام تحقیق................................................................................................................ 10

1-7جامعه ونمونه آماری................................................................................................................ 10

1-8متغیرهای تحقیق................................................................................................................ 11

1-9 قلمرو تحقیق...................................................................................................................... 12

1-9-1 قلمرو تحقیق................................................................................................................ 12

1-9-2 قلمرو زمانی................................................................................................................ 12

1-9-3- قلمرو مکانی................................................................................................................ 12

1-10 تعریف واژه های کلیدی تحقیق......................................................................................... 12

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق...................................................................................... 16

2-1مقدمه................................................................................................................................. 17

2-2 فرایندارزش گذاری................................................................................................................ 19

2-3 کاربردهای ارزش گذاری سهام........................................................................................ 20

2-3-1 مفهوم نظری مدل تجزیه و تحلیل بنیادی ...................................................................... 20

2-4پیش بینی عملکرد آتی شرکت .......................................................................................... 20

2-4-1 پیش بینی اقتصادی ................................................................................................... 20

2-4-2 پیش بینی مالی .......................................................................................................... 21

2-5 انتخاب مدل ارزش گذاری ............................................................................................ 21

2-5-1 مدل های ارزش گذاری مطلق .................................................................................. 21

2-5-2 مدل های نسبی ارزش گذاری .................................................................................... 23

2-6 انتخاب مدل .................................................................................................................. 23

2-7 نقش تحلیلگر مالی ....................................................................................................... 23

2-8 ارزش گذاری به روش ضرایب قیمت................................................................................ 24

2-8-1 محاسبه روشهای ضریب قیمت توجیه شده ............................................................... 24

2-8-2 ضرایب دنباله رو و پیشرو................................................................................................ 25

2-8-3 نقاط ضعف و قوت روش ضرایب قیمت .................................................................. 26

2-9 ضریب قیمت به سود (P/E)............................................................................................. 27

2-9-1روش های محاسبه ضریب P/E توجیه شده ........................................................... 29

2-9-2-1 مدل بنیادی تنزیل جریان های نقدی ............................................................... 30

2-9-2-2 روش شرکتهای قابل مقایسه ......................................................................... 31

2-9-2-2-1 مشکلات روش شرکتهای قابل مقایسه ........................................................ 32

2-9-2-3 برآورد ضریب P/E با استفاده از روش رگرسیون ........................................... 33

2-9-2-3-1 مشکلات روش رگرسیون ........................................................................... 33

2-10 ضریب قیمت بر ارزش دفتری هر سهم (P/B) ........................................................... 34

2-10-1 روشش های محاسبه ضریب P/B توجیه شده ................................................ 36

2-10-1-1 ارزش گذاری بر اساس مقادیر بنیادی مورد انتظار ...................................... 37

2-10-1-2 ارزش گذاری به روش مقایسه ای ..................................................................... 37

2-11 ضریب قیمت به فروش (P/S) .............................................................................................. 38

2-11-1 محاسبه فروش...................................................................................................... 39

2-11-2 روش های محاسبه ضریب P/S توجیه شده............................................................. 39

2-11-2-1 ارزش گذاری بر اساس مقادیر بنیادی مورد انتظار.............................................. 40

2-11-2-2 ارزش گذاری به روش مقایسه ای..................................................................... 41

2-12 ضریب قیمت به جریان نقدی عملیاتی (PC/CFO)....................................................... 41

2-12-1 روش های محاسبه ضریب P/CFO توجیه شده....................................................... 43

2-12-1-1 ارزش گذاری بر اساس مقادیر بنیادی مورد انتظار................................................ 43

2-12-1-2 ارزش گذاری به روش مقایسه ای....................................................................... 44

2-13 ضریب ارزش تشکیلات به سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک EV/ EBITDA 44

2-13-1 روش های محاسبه ضریب EV/ EBITDA توجیه شده............................................ 46

2-13-1-1 ارزش گذاری به روش مقایسه ای........................................................................ 46

2-13-1-2 روش ارزش گذاری بر اساس مقایدر بنیادی مورد انتظار......................................... 46

2-14 بازده سهام..................................................................................................................... 47

2-14-1 تفاوت قیمت........................................................................................................... 48

2-14-2 سود نقدی هر سهم................................................................................................... 48

2-14-3 مزایای ناشی از حق تقدم......................................................................................... 48

-14-4 مزایای ناشی از پرداخت سود سهمی(سهام جایزه).......................................................... 49

2-15 مروری بر تحقیقات انجام شده( داخلی وخارجی) درباره ضرایب قیمت.......................... 49

2-15-1 تحقیقات داخلی.................................................................................................... 49

2-15-2 تحقیقات خارجی...................................................................................................... 56

فصل سوم:روش تحقیق......................................................................................................... 61

3-1- مقدمه.......................................................................................................................... 62

3-2 روش تحقیق................................................................................................................ 62

3-3 فرضیه ها...................................................................................................................... 63

3-4 متغیرهای تحقیق.............................................................................................................. 66

3-4-1 متغیر وابسته تحقیق ونحوه محاسبه آن........................................................................... 66

3-4-2 متغیرهای مستقل تحقیق ونحوه محاسبه آن................................................................... 67

3-5 جامعه و نمونه.................................................................................................................. 68

3-6 نحوه جمع آوری اطلاعات................................................................................................. 68

3-7 روش تجزیه وتحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها.................................................................. 68

3-8 روش آزمون................................................................................................................. 69

3-8-1 آزمون کولموگوروف- اسمیرنوف............................................................................. 70

3-8-2 آزمون معنی دار بودن............................................................................................ 70

3-8-3 آزمون t................................................................................................................... 71

3-8-4 همبستگی.............................................................................................................. 71

3-8-5 ضریب تعیین.......................................................................................................... 72

3-8-6 آزمون خود همبستگی............................................................................................ 73

3-8-7- مدل رگرسیون.................................................................................................... 74

3-9 نرم افزارهای مورد استفاده.............................................................................................. 75

فصل چهارم «یافته های پژوهش».................................................................................................. 76

4-1مقدمه.............................................................................................................................. 77

4-2 آمار توصیفی ....................................................................................................................... 78

4-3 آزمون نرمال بودن.............................................................................................................. 79

4-4 بررسی اعتبار مدل............................................................................................................... 81

4-5 بررسی ضریب همبستگی بین متغیرها................................................................................. 81

4-6 خطی بودن ارتباط نمودارهای پراکنش.............................................................................. 82

4-7 تحلیل پانلی مدل به روش اینتر.......................................................................................... 85

4-8 رگرسیون چندگانه.......................................................................................................... 96

فصل پنجم «نتیجه گیری و پیشنهادها»......................................................................................... 101

5-1مقدمه........................................................................................................................... 102

5-2خلاصه، اهداف ویافته های تحقیق..................................................................................

5-3 پیشنهادها................................................................................................................. 106

5-3-1 پیشنهادهای کاربردی............................................................................................... 106

5-3-2 پیشنهاد برای تحقیقات آتی......................................................................................... 106

پیوست ها......................................................................................................................... 107

منابع وماخذ....................................................................................................................... 122

فهرست جداول

جدول4-1 آمار توصیفی متغیرهای وابسته و مستقل...................................................................... 77

جدول 4-2 آزمون نرمال بودن کلی داده ها بر اساس آزمون کولموگوروف-اسمیر نوف.............. 79

جدول4-3 نتایج آزمون ضریب همبستگی پیرسون بین ضرایب قیمت وبازده سهام......................... 81

جدول 4-4 میزان شدت ارتباط بین بازده حقوق صاحبان سهام و P/E........................................... 85

جدول4-5 آزمون مربوط به ضریب زاویه نسبت P/E وعرض از مبدأ........................................... 85

جدول4-6 میزان شدت ارتباط بین بازده حقوق صاحبان سهام و P/B........................................... 88

جدول 4-7 آزمون مربوط به ضریب زاویه نسبت P/B و عرض از مبدأ......................................... 88

جدول4-8 میزان شدت ارتباط بین بازده حقوق صاحبان سهام و P/S ........................................... 90

جدول4-9 آزمون مربوط به ضریب زاویه ی نسبت P/S وعرض از مبدأ...................................... 90

جدول4-10 میزان شدت ارتباط بین بازده حقوق صاحبان سهام و P/CFO................................... 92

جدول 4-11 آزمون مربوط به ضریب زاویه ی نسبت P/CFO وعرض از مبدأ.............................. 92

جدول4-12 میزان شدت ارتباط بین بازده حقوق صاحبان سهام و EVA/EBITDA 94

جدول 4-13 آزمون مربوط به ضریب زاویه ی نسبت EVA/EBITDA وعرض از مبدأ................. 94

جدول4-14 میزان شدت ارتباط بین بازده حقوق صاحبان سهام وضرایب قیمت............................. 96

جدول 4-15 آزمون مربوط به ضریب زاویه ی نسبت های ضرایب قیمت وعرض از مبدأ............... 96

جدول4-16 میزان شدت ارتباط بین بازده حقوق صاحبان سهام وضرایب قیمت............................. 98

جدول4-17آزمون مربوط به ضریب زاویه نسبت های ضرایب قیمت و عرض از مبدأ.................... 98

جدول5-1 روابط بین متغیر های وابسته ومستقل مربوط به فرضیات اول تا پنجم............................. 104

عنوان : ارزیابی رابطه بین نسبت های مرتبط با قیمت معاملاتی با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار

فرمت : doc

تعداد صفحات : 142



خرید فایل



ادامه مطلب
شنبه 13 آذر 1395 ساعت 15:27

لیست قیمت سهام 10 شرکت فعال در صنایع خودرو سازی

لیست قیمت سهام 10 شرکت فعال در صنایع خودرو سازی

اطلاعات پایه

آهنگری تراکتورسازی ایران

آدرس دفتر مرکزی

خیابان شهید احمد قصیر (بخارست) کوچه چهارم – پلاک 30

تلفن: 85-4245977-0411-8736237-8736210

نمابر: 4246024-0411-8732763

آدرس وب سایت: http://

پست الکترونیکی: Headoffice@itforging.com www.itforging.com

مدیر عامل: رحمت اله جدیدی

مدیر مالی:

آخرین وضعیت در بازار

آهنگری تراکتورسازی ایران

آخرین قیمت:

3,768

EPS:

958

تاریخ:

1384/10/14

P/E:

3.93

تغییر:

7

حجم مبنا:

24,000

درصد تغییر:

% 0

سرمایه:

40,000

حجم:

8,131

روزهای معامله شده:

812

ارزش:

30,828,513

ارزش جاری:

150,720

آخرین وضعیت تقاضای فروش و خرید

تقاضای فروش

تقاضای خرید

درخواست

تعداد

قیمت

جمع (میلیون ریال)

1

3382

3786

12.804

1

7512

3787

28.448

1

6000

3788

22.728

درخواست

تعداد

قیمت

جمع (میلیون ریال)

1

10000

3652

36.52

1

10000

3651

36.51

1

10000

3620

36.2

آخرین ترکیت سهامداران

نام سهامدار (حقیقی/ حقوقی)

تعداد

درصد سهم

شرکت‌سرمایه‌گذاری‌بانک‌ملی‌ایران‌

6250762

20.84

شرکت‌ایران‌خودرو

4500000

15

شرکت‌تولیدی‌موتورگیربکس‌واکسل‌سایپا

4500000

15

شرکت‌سرمایه‌گذاری‌بوعلی‌(سهامی‌خاص‌)

3009103

10.03

شرکت‌سرمایه‌گذاری‌گروه‌صنعتی‌رنا(سهامی‌عام‌)

1636290

5.45

سهام‌مسدود(شرک)01782

1500000

5



خرید فایل



ادامه مطلب
شنبه 13 آذر 1395 ساعت 11:36

مقاله کامل سهام

مقاله کامل سهام

ماده 24 سهام قسمتی از سرمایه شرکت سهامی که مشخص میزان مشارکت و تعهدات و منافع صاحبان آن در شرکت سهامی می باشد(یعنی اگر یک نفر 3 هزار تومان سهم دارد مشارکتش و تعهداتش و منافعش به همان اندازه ی 3 هزار تومان است)

ورقه سهم: سند قابل معامله است که نماینده تعدادی سهم است که صاحب آن درشرکت سهامی دارد.

اقسام سهام:

سهام با نام: اسم فرد در ورقه سهم ضبط می شود به خاطر اهمیت شناخت شرکاء بعضاٌ بررسی مسائل سیاسی

سهام بی نام: یک ورقه و یک سند است در حکم حامل است که مشخص کننده سهامدار نمی باشد لذا دست هر کس باشد مالک آن می باشد و این به خاطر راحتی شرکاء می باشد.

سهام ممتاز: برای تشویق افراد به خرید ورقه سهام اقدام به انتشار سهام ممتاز می کنند.و معمولاً زمانی است که شرکت نیاز به پول دارد مثلاً می گویند چه شرکت سود بکند یا نکند ما به شما سود می دهیم یا مثلاً می گویند کسی که یکی از این سهام را داشته باشد 2 حق رای به آن می دهیم

سهام موسس: سهامی که در اختبار موسس قرار میگیرد : سهامی است که برای ابتکار و کوشش موسس به آنها داده می شود.

نکته: دارنده سهم نمی تواند به نسبت سهم ، از اموال شرکت مالک شود بلکه به نسبت سهم خود از شرکت دارا می باشد.(در صفحه بعد ذکر کرده اید.)

ماده 27) تا زمانی که اوراق سهام صادر نشده است شرکت باید صاحبان سهام گواهینامه موقت سهم بدهد.



خرید فایل



ادامه مطلب
برچسب‌ها: مقاله، کامل، سهام
شنبه 13 آذر 1395 ساعت 07:48

بررسی ارتباط بین سود و قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران

پایان نامه بررسی ارتباط بین سود و قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران


فهرست مطالب

عنوان

صفحه

فصل اول

1

1-1- مقدمه

1

2-1- تعریف موضوع

2

3-1- اهمیت تحقیق

3

4-1- هدف و علت انتخاب موضوع

3

5-1- سوابق مربوط

4

6-1- فرضیات تحقیق

5

7-1- قلمرو مکانی تحقیق

5

8-1- قلمرو زمانی تحقیق

5

9-1- روش تحقیق

5

10-1- ساختار تحقیق

5

فصل دوم

7

1-2- مقدمه

7

2-2- کلیات

7

3-2- بازار سرمایه در ایران

8

4-2- مزایای وجود بورس اواق بهادار

9

1- از دیدگاه کلان

9

2- از دیدگاه شرکتهای پذیرفته شده در بورس

9

3- از نظر سرمایه گذاران

9

5-2- سودمندی در پیش بینی معیاری برای ارزیابی اطلاعات

10

6-2- استفاده کنندگان صورتهای مالی

11

7-2- هدفهای گزارشگری مالی

12

8-2- انتخاب نظریه سود

13

9-2- استدلال انتخاب نظریه سود

14

10-2- مکاتب فکری پیرامون اندازه گیری سود

15

11-2- سود تحققی و سود غیر تحققی

16

12-2- فواید سود برای سرمایه گذاران

20

13-2- حلقه های ارتباطی سود و قیمت سهام

21

14-2- تحلیل سود

23

15-2- پیش بینی سودهای آتی از روی سودهای جاری

24

16-2- قیمتها و سودها

24

17-2- ویژگی بازار حقیقی و کامل

24

18-2- ارتباط بین سودهای حسابداری دائمی و سودهای دائمی که بعنوان مفهوم ارزیابی می باشند

25

19-2- مروری بر تحقیقات انجام شده ذر رابطه با سود-قیمت

26

فصل سوم

33

1-3- مقدمه

33

2-3- انواع روشهای تحقیق

34

3-3- مراحل مختلف تنظیم تحقیق توصیفی

35

4-3- مراحل پژوهش علمی در تحقیق

35

1- تعیین هدف

35

2- جمع آوری داده ها

36

3- تجزیه و تحلیل داده ها

36

4- بیان یافته ها

36

5-3- فرضیات تحقیق

37

6-3- تئوری فرضیه تحقیق

38

7-3- جامعه آماری

38

8-3- نمونه و نمونه گیری

39

9-3- نحوه جمع آوری داده ها و روشها و تکنیکهای آماری و محاسبات آنها

41

10-3- آماره تست فرضیات

43

11-3- ضریب تشخیص (ضریب تعیین)

44

12-3- محاسبه ضریب رگرسیون

44

فصل چهارم

46

1-4- مقدمه

46

2-4- تجزیه و تحلیل یافته ها

46

3-4- ضریب تعیین

48

4-4- محاسبه ضرایب رگرسیون و معادله خط آنها

48

5-4- بررسی همبستگی بین قیمت و سود نقدی

52

1- ضریب همبستگی

52

2- نتایج آزمون فرض

52

3- ضریب تعیین

54

4- محاسبات مربوط به ضراب رگرسیون

54

فصل پنجم

57

1-5- خلاصه تحقیق

57

2-5- ارزیابی نتایج آزمون فرض

58

3-5- محدودیت های تحقیق

58

4-5- پیشنهادات

59

5-5- توصیه برای تحقیقات آتی

60


-1- مقدمه:

تکامل ساختارپولی ومالی اقتصادهایی که عصر انقلاب صنعتی را پشت سرگذاشته اند و درروایتی خود در این شکل بخشیدن به این تحول چنان دست داشته اند که امروز آنها را کشورهای صنعتی می نامیم ، با توجه به نیازها یی بوده که در جریان تغییر شکل این اقتصادها پدید آمده است.اگرچه بسیاری ازاین ساختارها ، به صورت اولیه ، در اغلب کشورهای جهان وجود داشته است . اما آنچه شکل امروزی این ساختارها را ایجاد کرده مسیری است که اقتصادهای توسعه یافته در جریان گذر از شکلی ساده به شکلی پیچیده و پیشتاز، آن را پیموده اند.

بطور خلاصه بورس اوراق بهادار وظیفه دارد بازاری برای خرید و فروش انواع سهام و اوراق بهادار پدید آورد تا واحدهای خصوصی و دولت بتوانند سرمایه لازم را از این طریق و با استفاده ازمنابع مصرف نشده عموم فراهم آورند. چنین بازاری باید به صورت رقابت کامل عمل کند و از درجه تخصص بالایی برخوردار باشد .

ازعمده ترین استفاده کنندگان اطلاعات شرکتهای سهامی دربورس ، سرمایه گذاران بالقوه در سهام شرکتها میباشند ، به دست آوردن اطلاعات کافی جهت استفاده کنندگان فوق معمولا از کانال بورس اوراق بهادار انجام میشود. تصمیم گیری سرمایه گذاران بالقوه اساسا به خرید سهام شرکت مربوط می شود و این تصمیمات ممکن است بر مبنای عوامل زیر باشد:

1- سود سهامی که سرمـایـه گذاران در آینده دریافت خواهند نمود کی، به چه میزان ، و به چه نحوی خواهد بود، به عبارت دیگر، سود سهام مزبور در چه تاریخی و به چه مبلغی به صورت نقد یا غیر نقد پرداخت خواهد شد

2- در زمان فروش ســهام خریداری شده ، حاصل ازفروش آن چه خواهد بود ؟ سود سهام ، توزیع پول نقد یا سایر داراییها بین سهامداران یک شرکت سهامی است.توزیع سود سهام، فراهم کننده بازده سرمایه گذاری سهامداران است. متداولترین نوع سود سهام برای سهام عادی ، توزیع به شکل نقدی ، غیرنقدی و سهمی می باشد.شرکتها زمانی سود نقدی توزیع میکنند که سود تحصیل شده داشته باشند وهمچنین وجوه نقد مورد نیاز برای توزیع سود نیز کافی باشد تا شرکت بتواند سود نقدی پرداخت نماید . از نظر تئوری تاثیر توزیع سود به شکل نقدی در قیمت سهام ، قیمت سهام باید به اندازه توزیع سود نقدی کاهش یابد . پرداخت سود سهام موجب کاهش داراییها و همچنین کاهش حقوق صاحبان سهام میگردد و ارزش شرکت به همان اندازه کاهش می یابد .

در این تحقیق سعی خواهد شد که از طریق تجزیه و تحلیل روابط بین سود تقسیمی مصــوب مجمع شرکتهای پذیرفته شده در بازاربـــورس اوراق بهادار تهران و همچنین روابط بین سود تقسیمی پرداخت شده به سهامداران با قیمت سهام شرکتهای مزبور و همچنین به بررسی محتوای اطلاعاتی سود تقسیمی پرداخته شود.



2-1- تعریف موضوع:

از نظر تئوریک ارتباط بین سود و قیمت سهام امری بدیهی می باشد و سرمایه گذاران به صورتی آشکار سود مورد گزارش شرکتها را مورد توجه قرار می دهند. شاید یکی از عوامل مهم تاثیرسود برقیمت سهام این باشد که سود پیش بینی شده و سود مورد گزارش به سهامداران کمک میکند تا بر آن اساس سود تقسیمی آینده را که یکی از فاکتورهای موثردرتعیین قیمت سهام می باشد پیش بینی کنند.

گاهی برخی از شرکتها که سود خود را با دیدگاهی بدبینانه پیش بینی می کنند ،که موجب افت ناگهانی قیمت سهام خود می شوند .

یکی از فرضیات کلی بیانیه حسابداری سال 1960،این است که گزارشات حسـابداری ، تـنها منبع اطلاعاتی شرکتها برای استفاده بازار می باشند و چون ایـن گزارشات ، تنها منبع اطلاعاتی هسـتند و مـدیران دارای انـعطاف و قدرت زیادی در انتخاب رویه حسابداری جهت محاسبه سود می باشند ، لذا مدیران میتوانند با انتخاب یک رویه خاص ، گزارشهای دلخواه خود را ارائه کرده و لذا بازار را گمراه کنند. مدیران می توانند با بیشتر نشان دادن سود ، باعث شوند، ارزش سهام شرکت ، بیش از واقع ارزیابی گردد . این فرض که گزارشهای حسـابداری تـنها مـنبع اطلاعاتی بازار می باشند منجر به اهمیت یافتن محاسبات سود حسابداری گردید . چون سود حسابداری به روشهای مختلف قابل محاسبه می باشد ، لذا به تنهایی برای سرمایه گذاری نمی توان به سودها تکیه کرد.



خرید فایل



ادامه مطلب
1 2 3 4 5 >>